回测、模拟盘与实盘的区别
发布于 2026年7月26日
回测、模拟盘和实盘验证的是不同的东西：回测用历史行情回放，验证策略逻辑在过去是否成立；模拟盘（Paper Trading）用实时行情加模拟资金运行，验证策略在当下市场的真实行为；实盘通过交易所 API 密钥用真金白银执行，是唯一能验证真实成交、手续费和资金费率的阶段。在 Alphafox 上三个阶段跑的是同一套策略参数，策略可以沿流水线逐级晋升，不用每个阶段重做。
每个阶段验证什么
| 阶段 | 行情 | 资金 | 能验证 | 验证不了 |
|---|---|---|---|---|
| 回测 | 历史回放 | 无 | 策略逻辑、参数区间、历史回撤 | 当下行情、真实成交、盘口深度 |
| 模拟盘 | 实时、真实盘口 | 模拟（引擎托管） | 信号时机、当前市场中的行为 | 你的仓位规模下的滑点、实际费率、资金费 |
| 实盘 | 实时 | 真实、在你的交易所 | 一切（按你的实际规模） | 没有盲区，但犯错开始花真钱 |
只有回测没跑过模拟盘，等于没在当下验证过；只有模拟盘没做过回测，等于没有跨行情阶段的证据。两个都要，按顺序来。
晋升流水线
先回测
在对话里描述策略，运行回测覆盖数月历史行情，不用写代码。回撤大到你扛不住的，直接淘汰。
幸存者进模拟盘
把同一套参数部署成模拟盘 Trader。它按真实行情价格交易，余额由引擎托管，不需要交易所账户。至少跑几周、经历不同行情，而不是几天。
小仓位上实盘
用只有交易权限的 API 密钥连接交易所，从低于目标规模的仓位开始。实盘行为和模拟盘对上了再放大。完整清单见从模拟到实盘。
为什么数字还是对不上
流水线再完整，阶段之间也会有差异：回测按理想模型成交，模拟盘贴近真实盘口但不含你的实际费率，实盘要付真实滑点和资金费。这是环境差异不是故障——对照表和「什么才是真问题」见模拟盘、回测与实盘结果差异。
模拟盘按 0.01 USDT/小时计费，实盘为 0.07，先在模拟盘验证也是更省钱的路径。策略排行榜 上的公开策略展示真实运行的 ROI，并标注模拟盘或实盘模式。